比特币ETF炒作潮退，市场回归理性常态
原文作者：欧亿小编
近日，关于比特币ETF（现货交易型开放式指数基金）的资金动向似乎出现了一定程度的转折。初步的热烈兴趣已经逐渐消减，现实中逐渐暴露出问题。在最近一段时间内，流入的资金并未能够跟上灰度比特币信托（GBTC）持续快速的退出速度。
具体数据显示，截至4月12日当周，现货ETF的总资金流出量达到了1,766枚比特币。特别是在上周五和周一，富达WiseOrigin比特币基金（FBTC）并未有新的资金流入，这一情况打破了自今年1月11日推出以来的每日新增资金记录。相对而言，贝莱德（BlackRock）的iShares比特币信托（IBIT）成为了市场上唯一的例外，自交易开始以来一直有资金持续流入。
对于市场上的其他大部分基金来说，如InvescoGalaxy比特币ETF（BTCO）、VanEck比特币信托（HODL）以及Valkyrie比特币基金（BRRR）等，它们现在面临着零流入甚至偶尔流出的困境。这种情况并不罕见，正如彭博资讯（Bloomberg Intelligence）的ETF分析师JamesSeyffart所指出的那样，在美国市场上，约83%的ETF在周一的资金流入量为零。
ETF的创建和赎回与供需关系紧密相连。Seyffart解释说，只有在供需存在足够大的不匹配且成本低于对冲成本时，才会进行ETF份额的创建和赎回。对于比特币ETF而言，这些创建单位的数量差异较大，从5,000股到50,000股不等。塞法特进一步比喻道：“轻微的错配就像处理股票交易一样。”
尽管当前出现了放缓的迹象，但这并不意味着交易者需要习惯流量的持续减少。尽管ETF在初期的热情确实带来了高于其他ETF的成交量，但未来交易者可能会看到更明显的积极资金流动。对此，Hashdex首席投资官SamirKerbage表示乐观，他表示：“资金流入的复苏是有可能的。”该公司已在3月份将其比特币期货基金转换为现货比特币ETF。
Kerbage还指出，许多全球的银行、捐赠基金和养老基金目前正处于尽职调查阶段，随后可能会考虑通过新推出的ETF对BTC进行战略配置。随着这些大型金融机构在未来几个月做出决策，资金流入有可能再次增加，并可能达到新的里程碑，成为美国历史上最成功的ETF发行之一。
至于Grayscale的比特币信托基金(GBTC)，Seyffart预计其每日仍有1,000枚或更多比特币流出的情况不会出现逆转。他对于CoinDesk表示：“我不认为目前的资金会大量流入GBTC。考虑到GBTC的费率为1.5%，如果出现任何净流入天数我会感到惊讶；如果在任何时间段内出现持续流入，那将是一个令人震惊的情况。”